Các hợp đồng tương lai có dấu hiệu giảm ở những ngày đầu tháng 8. Hợp đồng tương lai VN30F2108 (F2109) giảm 0.45% và đạt trị giá 1,494.10 điểm. Tương tự các hợp đồng khác cũng được cập nhật điểm số giao dịch ở bài viết dưới đây. Mặc dù các hợp đồng tương lai có dấu hiệu giảm nhưng khối lượng giao dịch lại có dấu hiệu tăng. Vì điểm số có dấu hiệu giảm nhẹ nên các nhà đầu tư cũng tỏ ra khá bi quan với tương lai của nhóm thị trường này. Dưới đây là thị trường phái sinh ngày 11/08 và những dự đoán về tiềm năng của thị trường này những ngày sau đó.
Mục Lục
Diễn biến giao dịch tại thị trường phái sinh
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch tuần đầu tháng 8:
- VN30F2108 (F2108) giảm 0.43%, còn 1,494.10 điểm
- VN30F2109 (F2109) giảm 0.45%, còn 1,492.10 điểm
- VN30F2112 (F2112) tăng 0.02%, đạt 1,491.50 điểm
- VN30F2203 (F2203) giảm 0.29%, còn 1,494.70 điểm.
- Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,494.41 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 38.44% và 39.82% so với phiên ngày 09/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 tăng 38.51% với 273,956 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 549 hợp đồng, tăng 15.34%. Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp nhưng tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 10/08/2021 chỉ đạt 164 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 10/08/2021, hợp đồng F2108 tăng điểm sau phiên ATO nhưng bên bán đã nhanh chóng trở lại khiến hợp đồng chuyển sắc đỏ. Sang phiên chiều, đà giảm càng được gia tăng. Tuy đã có thời điểm bên mua chợt lấy lại được ưu thế nhưng hợp đồng F2108 vẫn kết phiên dưới mức tham chiếu. Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị -0.31 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index. Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Định giá các hợp đồng tương lai qua chỉ số tăng giảm cuối phiên
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/08/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện khá rõ. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn. Với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Phân tích số liệu VN30-Index khi kết thúc phiên giao dịch
Trong phiên giao dịch ngày 10/08/2021, VN30-Index điều chỉnh nhẹ sau khi chinh phục đường SMA 50 ngày trong phiên trước đó. Điều này cho thấy lực bán đang có dấu hiệu quay trở lại. Hiện tại, đường SMA 50 ngày đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index. Nếu đường này vẫn trụ vững thì tình hình vẫn chưa bi quan và mục tiêu gần nhất mà chỉ số cần hướng đến là vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm). Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang tích cực. Tín hiệu này thể hiện tình hình vẫn đang khả quan.
Thị trường kết ngày trong sắc đỏ, khi loạt chỉ số đại diện bắt đầu biến động và đảo chiều giảm điểm từ giữa phiên chiều. Ba mã vốn hóa lớn nhất ngành VIC, VHM, NVL đều sụt giá. VCB, VPB, TPB giữ được sắc xanh. Đây là những cổ phiếu ảnh hưởng tích cực nhất lên chỉ số VN-Index. Tuy nhiên, ở góc nhìn toàn ngành ngân hàng, sự phân hóa vẫn diễn ra; thay vì một ngày tăng điểm đồng thuận. Những cái tên giảm giá trong hôm nay tiêu biểu có BID, CTG, ACB hay HDB.
Mô hình định giá được điều chỉnh phù hợp với thị trường Việt Nam
Trong khi đó, thanh khoản thị trường phái sinh thu hẹp so với phiên trước. Phần nào thể hiện sự ưu tiên của dòng tiền cho các cơ hội trên thị trường cơ sở trong ngắn hạn. Theo đó, tổng giá trị giao dịch hợp đồng tương lai đạt 235.481 hợp đồng. Riêng hợp đồng tháng hiện tại đạt 234.958 hợp đồng. Tuy nhiên, khối lượng mở trong phiên cuối tháng 7 lại lên mức rất cao, với 43.360 hợp đồng.
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/08/2021. Khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện khá rõ nét. Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết. Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 10/08/2021. Basis hợp đồng VN30F2108 đảo chiều và đạt giá trị -0.31 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.